Os títulos públicos federais são emitidos pelo Tesouro Nacional como uma forma de arrecadar dinheiro para financiar as atividades de investimento e custeio do governo federal. A emissão desses títulos funciona como um empréstimo, em que os investidores fornecem recursos e, em troca, recebem o valor inicial acrescido de juros e/ou correções.

Assim, esses títulos são considerados como investimentos de renda fixa. Ou seja, é possível saber quais são as regras de remuneração antes de realizar a aplicação.

Com o objetivo de dar acesso à negociação dos títulos públicos à população brasileira, o Tesouro Nacional, em parceria com a bolsa de valores oficial do Brasil (B3), lançou há 20 anos a plataforma do Tesouro Direto. Antes de 2002, sem a plataforma, as aplicações eram restritas às grandes instituições financeiras.

Os títulos podem ser divididos em três tipos, cada um com regras específicas de rendimento:

1) Tesouro Prefixado

Os títulos públicos prefixados oferecem uma rentabilidade fixa, previamente definida em um percentual anual. Com isso, o investidor consegue saber quanto o dinheiro renderá no período até o vencimento.

Caso o investidor queira resgatar o título antes desse prazo, o governo garante a recompra. No entanto, ele considerará o valor de mercado na data do resgate para definir o montante que será pago ao investidor.

Ainda existem diferentes tipos de aplicações, conforme o modo de pagamento dos juros escolhido pelo investidor. O Tesouro Prefixado (LTN) realiza o pagamento de uma só vez, no vencimento ou no resgate antecipado.

Já o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) paga a rentabilidade de maneira semestral, proporcionando uma renda passiva. Nesse caso, o tributo será cobrado a cada resgate, considerando o rendimento obtido.

É importante destacar que o mecanismo de marcação a mercado precifica os títulos diariamente e indica o quanto você recebe se decidir resgatar o investimento naquele momento. Logo, é possível ter perdas financeiras, já que a rentabilidade indicada é assegurada apenas no vencimento.

2) Tesouro Selic

O Tesouro Selic (LFT) é um título público pós-fixado, que rende de acordo com a variação acumulada da taxa de juros básica e referencial da economia, a Selic. Porém o produto apresenta algumas diferenças importantes em relação ao Prefixado.

Primeiramente, não há a possibilidade de resgatar cupons semestrais. Então, a única forma de pagamento é no resgate, feito antecipadamente ou no vencimento. Ele também sofre menos impactos da marcação a mercado, evitando os riscos de perdas em relação ao montante investido.

3) Tesouro IPCA+

A característica mais marcante dos títulos híbridos é que eles mesclam a rentabilidade prefixada e pós-fixada. No caso do Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal), o retorno depende da variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor (IPCA), a taxa de inflação oficial do Brasil.

Já o Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B) tem a possibilidade de resgate do rendimento a cada semestre. Ambos  costumam ter prazos mais longos, que podem chegar a décadas. Nesse caso, há maior exposição aos impactos da marcação a mercado.

Aos investidores interessados em saber mais, a dica é procurar a orientação do gerente do seu banco, que vai fazer uma avaliação do seu perfil de investidor. O profissional vai apresentar e explicar com mais detalhes as opções de investimento mais adequadas para o seu perfil.